热钱流入规模超QFII十倍

更新日期:2022年06月11日

       11月19日, 美国总统奥巴马结束为期四天的中国之行。 这段时间, 人们议论着国宴上的四菜一汤, 以及奥巴马拥抱嫂子的花边新闻。 只有押注人民币短期升值的对冲基金感到失望, 因为代表奥巴马访华成果的中美联合声明没有提及人民币汇率问题。 在奥巴马访华前夕, 美国政府做出了敦促人民币升值的姿态。 围绕人民币升值问题, 中国B股指数11月以来大幅上涨, QFII概念板块表现强劲, 甚至港股也有所回响。 量子基金、老虎基金等境外金融机构认购民生银行H股, 竞相买入人民币资产。 奥巴马走了, 人民币升值的话题还没有降温。 摩根大通、瑞士信贷、中金公司、中信证券等经济学家近日预测, 人民币明年将开始升值, 预计12个月的升值幅度为3%-5%。 董对本报记者表示:“从贸易平衡的经济模式来看, 人民币兑美元还有很大的升值空间, 但综合政策因素, 明年人民币升值幅度将在5%左右。 。” 11月19日, 中建银行高级经济学家、《次贷危机》作者孙兆东告诉本报记者:“对比美国和中国的利率水平, 热点已经有套利空间。 从统计机构的数据来看, 国际资金逐月流入中国, 随着利差的扩大和人民币对美元升值的预期, 海外游资从2007年开始重新对中国市场的热情。胡一凡, 中信证券首席宏观经济学家表示:“今年3月以来, 热钱由流出转为流入。
        6月份, 由于欧美股市的好转, 热钱进入中国的速度有所放缓, 但9、10月份以来, 美股上涨空间不断加大。 慢慢地, 套利资金又开始暴增, 单月突破100亿美元。”央行、外汇、商务部三方数据对国内外游资套利的看法支持了上述观点。 中信证券胡一凡表示, 今年9月新增外汇储备约613亿美元, 其中贸易顺差129.3亿美元, 对外直接投资70.99亿美元, 未说明部分 外汇储备约400亿美元, 截至9月,

我国外汇储备22725.95亿美元, 增加3265.65亿美元, 扣除贸易顺差1354.4亿美元和外商直接投资63.766 亿美元, 1-9月疑似热钱流入约1273亿美元。截至9月30日, QFII(合格 外管局批准的境外机构投资者)额度为157.2亿美元。 按照这种流入趋势, 10月份不明原因的境外资金达到QFII的10倍。 广东省社会科学院产业经济研究所副所长李友焕长期跟踪海外游资问题。 他告诉本报记者:“新增外汇储备中莫名其妙的部分, 不全是热钱。, 热钱的真实规模是不可估量的, 大量热钱通过地下钱庄进入中国, 并没有纳入统计范围。 ”李友焕还表示:“香港金管局连续数月用港元购汇, 为市场注入流动性。 香港作为自由金融港, 由于大量国际游资的进入, 政府不得不介入。 不排除大量资金在香港转移,

进入内地套利。 孙兆东表示:“美元的价格相对于其他货币处于低位。
       明年3月之前, 美元的低利率政策不会改变, 美国国内的风险投资和对冲基金已经做出 相应的判断, 钱不能留在美国。自然会流向中国或香港等新兴​​市场。有多少外资流入A股?第一创投顾问陈忠平告诉本报记者:“ A股外资有两个公开渠道。 在允许QFII投资中国股市后, B股市场已成为非主流市场。 仍有不少没有QFII额度的境外机构参与B股交易。 从上市公司三季报和QFII重仓股表现来看, QFII近期较为活跃, 外管局也加大了对合格境外机构投资者的投资额度。 事实上, 外资还有其他渠道, 很多资金通过地下钱庄交易所进入中国, 然后畅通无阻地参与A股交易。 ”瑞士信贷经济学家陶东表示:“10 月份新增外汇占 300 亿美元, 无法解释。 在套利交易的刺激下, 海外热钱仍在加速涌入中国。”他还认为, 真正的炒币者不仅是外国人, 中国企业也在炒币。据估计, 这30家中至少有一半 10亿美元是国内资金, 国内公司主要是借入美元资产的大公司, 美元贷款原样兑换成人民币, ​​存入人民币储蓄账户套利, 等待5%的升值空间。 一旦人民币兑美元实现升值, 这些进入中国市场的资金将享受利差和汇差的双重收益。如果你投资股市和房地产, 你也将获得收益 资产价格上涨。关键问题是, 人民币何时进入升值通道?美国是中国最大的贸易伙伴, 但在问题上 在人民币汇率问题上, 奥巴马此次访华并没有太大收获。 孙兆东说:“金融危机后, 人民币重新盯住美元, 包括美国在内的中国主要贸易伙伴最近都向中国施压, 认为按照货币平价理论, 如果中国继续 要享受贸易顺差, 人民币应该大幅升值。但短期内, 中国政府不会在别人的脸上出手,

人民币也不会被动升值。胡一凡说:“随着国际经济从 经济衰退的阴影下, 汇率竞争力成为明年各国关注的焦点。 鉴于国际压力和国内经济走势, 人民币可能在明年二季度开始升值, 全年升值空间在3%左右。 -5%。 “去年底, 胡一凡准确判断, 2009年人民币汇率将与美元密切跟踪, 保持不升不降的局面。孙兆东认为:”国内通胀的迹象与人民币升值直接相关。 一旦发生通货膨胀, 货币政策就会发生逆转, 人民币汇率也会发生变化。
        外资已经提前了解了这一趋势, 政府的决策也应该提前对冲通胀。 ” 孙兆东也表示:“海外游资表面上是为了榨取汇率和利差, 但真正的利润来自房地产市场和股市, 来自通胀下的财富再分配。 “热钱进来之后, 央行把它兑换成人民币, ​​外汇量就会大增, 相当于向市场发行了等量人民币, 通货膨胀会加剧。这些外资主要进入 虚拟经济, 并通过杠杆效应, 对资产价格产生重大影响,

火上浇油。

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