库存腰斩 期价急跌!伦敦金属交易所对镍交易展开调查 青山控股或卷入

更新日期:2022年06月13日

       北京报道, 今年以来, 国际镍金属市场价格波动较大。受主产区出口政策影响, 截至9月3日, 伦敦镍期货价格上涨68.15%。受外盘镍大涨带动, 沪镍期货价格也上涨。 67.42%。当时, 业内人士表示, 镍有望创下自2006年以来的最大年度涨幅。事实上, 《华夏时报》记者曾在今年8月9日和9月2日报道了印尼禁止镍矿出口的消息。自9月3日沪镍创出148960元/吨新高后, 出现大幅回调。 9月3日至10月22日, 伦敦镍下跌8.94%, 上海镍下跌11.9%。伴随着镍价的下跌, 近期伦敦金属交易所(LME)镍库存的大幅下降也引起了市场关注。值得注意的是, 伦敦金属交易所对镍交易的调查是, 虽然伦敦镍在10月15日暴跌了910美元/吨, 但分析师认为跌幅是被“人为操纵”的, 非同寻常。
       据了解, 9月27日以来, 伦敦金属交易所镍库存持续下降。截至 10 月 22 日, LME 镍库存为 87, 132 吨, 较 9 月 27 日的 158, 112 吨减少 70, 980 吨, 降幅 45%。不到一个月的时间, 库存几乎减半。期货市场交易员李鑫对《华夏时报》记者表示, 在10月15日LME镍的最后一次公开喊价交易中, 抛售的幕后推手并不清楚, 导致镍价上涨不到5分钟。暴跌 825 美元, 最终倒闭它下跌了 910 美元, 至每吨 16, 650 美元。根据王国期货马尔科姆弗里曼的说法, 这似乎不对。他表示, 希望LME密切关注镍市场, 这当然不能反映现货市场的情况。此外, 10月22日, 伦敦金属交易所披露的库存数据显示, LME注册仓单镍库存减少11, 424吨至12年低点。同日,

伦敦金属交易所表示正在对近期的镍交易进行调查。
       交易所已向会员发送电子邮件, 询问9月1日以来与镍仓单交易相关的“重大客户活动”的具体细节。 LME 还要求会员确认交易者和交易原因, 以及会员是否已采取行动确保客户没有从事任何可能导致任意挤压或市场混乱的行为。其中一位消息人士称, 如果在调查过程中发现可能存在不当行为的证据, LME 可能会对此事展开正式调查。此外, 花旗集团分析师奥利弗纽金特表示, 近期镍供应吃紧可能预示着“滨中时刻”即将到来, 即市场动态与1990年相似:住友前首席铜交易商滨中台南处于市场。在崩盘前囤积铜推高了价格。 Oliver Nugent 指出, 在印度尼西亚的矿石出口禁令引发恐慌性购买之后, 本月早些时候伦敦现货镍与期货的价差升至 1.1%。两年来的最高水平, 表明市场供应紧张。同时, 价差所传达的信息与中国的现货市场不符, 中国保税仓库中的镍正在以折扣价交易。据知情人士透露, 中国青山控股集团是本月早些时候 LME 镍库存创纪录下降的主要力量之一。他们表示, 青山正与摩根大通等融资银行合作, 从 LME 仓库中清除镍。估计已采购了30, 000至80,

000吨镍。此外, 据悉, 青山控股集团在印尼禁采前提前采购了镍矿, 还从交易所大量采购镍金属以保证供应。因此, 该公司是 LME 库存异常变化背后的驱动力之一。针对上述问题, 《华夏时报》记者尝试通过电话和发送采访信的方式联系青山控股。青山控股集团起步于1980年代, 主要经营范围为:对外投资、制造、销售、仓储、进出口业务。集团主要产品有不锈钢锭、钢筋、板材、线材、无缝管等, 产品广泛应用于石油、化工、机械、电力、汽车、船舶、航空航天、食品、制药和装饰。经过多年发展, 集团已在印度尼西亚、中国福建福安、中国浙江丽水、中国广东阳江建立了镍铬合金冶炼、不锈钢冶炼、轧钢四大生产基地。钢铁冶金冶炼、不锈钢冶炼, 到下游棒线材加工、钢管制造、细线加工、运输物流、大宗商品贸易、国际贸易等完整产业链。长江期货分析师雷连华告诉《华夏时报》记者, 全球年镍消费量仅200万吨以上, 其中主要以镍铁形式消费, 镍板、镍消费豆类非常有限。作为可交割的LME镍合约标的, 这种去库存的速度显然不是实物消费的要求。这种去库存行为是故意的, 显性的库存是隐藏的。但是, 青山控股是涉及不锈钢产业链的实体。与期货市场的一般投资者和交易商不同, 它每个月都有大量用于生产不锈钢的镍。因此, 如何判断这个库存是投机性的还是战略性的, 是个问题。如果他说他买的货物是用于生产的, 他是对的。此外, 信达期货周磊分析, 从LME库存数据的细分来看, LME近期陆续发布镍豆。
       通过跟踪海外保税区现货升水可以发现, 海外市场的消费并没有明显改善。
       因此, 这部分库存直接用于消费的可能性不大, 而已经出库的镍豆库存, 可能由于年代久远, 无法补货。因此, 推测这部分库存在很长一段时间内成为隐藏库存的概率较高。 LME现货溢价虽高, 但国内库存不缺。编辑:刘春艳 主编:陈峰

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